Ansvarlig lånekapital er en form for kapital, hvor långiveren har en højere risiko end traditionelle långivere, men også har mulighed for at opnå højere afkast. Denne kapitalform er også kendt som subordineret gæld eller mezzanin kapital. Det betyder, at i tilfælde af likvidation eller konkurs vil ansvarlig lånekapital blive betalt tilbage efter andre kreditorer, herunder almindelige långivere og obligationsejere. Til gengæld får långiveren normalt en højere rente eller andre former for afkast for at kompensere for den øgede risiko.

Hvad består ansvarlig lånekapital af?

Som følge heraf er denne finansieringsform typisk dyrere end egenkapitalfinansiering. Afkastet til investorer kan struktureres på følgende måder:

• En løbende, relativt lav fast forrentning af lånet.
• En variabel forrentning baseret på virksomhedens overskud.
• Potentiel kursgevinst ved konvertering af lånet.
• Potentiel kursgevinst ved efterfølgende salg eller exit.

Mezzaninkapital

Mezzaninkapital er en yderst fleksibel finansieringsform, der kan struktureres på forskellige måder. Den kan enten være rentebaseret, aktiebaseret med konverteringsret, eller en kombination af begge dele.

Denne fleksibilitet opnås ved at tilpasse rente- og afdragsprofilen til det forventede fremtidige resultat, hvilket reducerer den finansielle risiko for låntageren. Dog kan denne fleksibilitet føre til en højere lånerente og/eller krav om konverteringsret til en gunstig kurs.

Hvis den mezzaninkapital, der tilbydes, skal være konverterbar, er det vigtigt, at betingelserne for konvertering er klart defineret i låneaftalen, sammen med afviklingsprofilen for lånet. Dette sikrer klarhed og gennemsigtighed for alle parter involveret.

Efterfølgende salg eller exit er noget som typisk forhandles ind i en ejeraftale eller aktionæroverenskomst.

Der er særlige regnskabsmæssige regler i forbindelse med klassifikation af denne type af låneaftaler. Samtidig kan der være skattemæssige regler som gør sig gældende, afhængig af hvorledes låneaftalen er struktureret. Derfor anbefales det at søge rådgiving hos advokat eller revisor.